Во вторник стало известно, что в Греции пройдут новые выборы в парламент. Сразу же упали биржевые индексы и возобновились дискуссии о том, когда же Греция покинет еврозону. Как бы политики и экономисты ни пытались спекулировать на эту тему, точный ответ на вопрос, вынесенный в заголовок, не знает никто. Хотя теория проста, последствия этого шага едва предсказуемы.
В теории для разрешения кризиса, было бы лучше для всех, если бы Греция покинула еврозону. Тогда эта страна может без конца девальвировать свою новую валюту, благодаря чему станет снова конкурентоспособной. В то же время еврозона избавится от постоянной головной боли и дополнительных расходов на поддержку Греции. Единственная проблема заключается в том, что никто из профессиональных экономистов, прозвавших предполагаемый выход Греции из валютного союза «Grexit», не в состоянии до последней запятой в балансе банков, страховых компаний и даже целых государств просчитать его последствия для соседей по коммунальной евроквартире.
Кажется очевидным, что риски, сопряженные с выходом Греции из еврозоны, представляют наибольшую опасность для нее самой. Действительно, сразу же рухнет ее слабый банковский сектор, который потянет за собой кредитный кризис в реальном секторе экономики Греции. Кроме того, неизбежна сильная девальвация новой валюты, которая вызовет резкий рост цен на все импортные товары. Это приведет к инфляции, которая уничтожит большую часть того, ценового преимущества, которое могла бы дать Греции ее новая валюта. Кроме того, греки, скорее всего, предпочтут делать накопления в евро, благодаря чему на рынке этой страны появится теневая валюта. Для простых греков все это будет носить действительно катастрофические последствия: с ростом инфляции они будут вынуждены дороже платить и меньше получать.
Однако, наибольшие риски Grexits несет, как ни странно, не для самой Греции. Если Греция не сможет платить по долгам, то европейские банки, которые владеют греческими облигациями, обратятся в страховые компании. Даже если случится чудо, и они смогут возместить потери финансовых институтов и не обанкротится, то все равно в разы уменьшатся налоговые платежи и тех и других, часть которых затем поступает в общий котел Евросоюза. На этом этапе в игру вступят мировые финансовые рынки, которые опасаясь повторения этого сценария еще в одной из стран Евросоюза, начнут избавляться от всех облигаций европейских стран. Это сделает их дешевле, а проценты по ним выше.
В общем, Grexits сделает значительно беднее не только Афины, но и все европейские столицы. Поэтому удерживая Грецию в содружестве, европейские политики пекутся в первую очередь о благополучии своих собственных избирателей и рабочих местах. Эксперты не могут просчитать, хватит ли средств Европейского стабилизационного механизма (ESM), чтобы остановить вращение этого экономического маховика. Большинство из них предполагают, что только массивные интервенции европейского Центробанка смогут предотвратить крах евро, если Греция покинет зону евро.
[intlink id=»20617″ type=»post»]Греция заставляет Берлин по-новому смотреть на ситуацию[/intlink]
