Центральный банк Германии, именуемый также Бундесбанк, в понедельник опубликовал его ежемесячное рыночное обозрение, в котором предостерегает от негативных последствий введения налога на международные финансовые транзакции. По мнению экспертов Бундесбанка, этот налог приведет к сокращению рынка РЕПО.
На этом рынке и проводятся сделки купли-продажи ценных бумаг с обязательством обратной продажи или покупки через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг, хотя юридически РЕПО оформляется как покупка и продажа, а не заём.
Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами. В этом случае доход кредитующей стороны сделки реализуется через разницу цен первой и второй части. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления средств, выступающие в качестве обеспечения ценные бумаги переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заемщиком и снижает кредитный риск.
Коротко говоря, на рынке РЕПО банки взаимно снабжают друг друга ликвидностью. В случае введения налога на международные финансовые транзакции можно ожидать, что, во-первых, рынок РЕПО сильно сократится, а со временем может вообще исчезнуть, поскольку каждая сделка будет облагаться этим налогом, сказано в обозрении Бундесбанка. Во-вторых, чтобы получить ликвидность европейские банки станут активнее занимать ее в Европейском центральном банке (ЕЦБ) и подотчетных ему эмиссионных банках стран валютного содружества. При этом, указывают эксперты Бундесбанка, уже сейчас многие европейские банки сильно зависят от денег, которые им предоставляет ЕЦБ
[intlink id=»29796″ type=»post»]Юристы ЕС нанесли удар по налогу на финансовые транзакции[/intlink]
